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【策略·张启尧】“数字经济”本轮拥挤度远未至高位
本文我们将从拥挤度、轮动强度两个较为有效的择时指标出发,对后续行情进行推演,并通过景气度-拥挤度比较框架筛选出当前还有哪些方向值得重点关注。当前“数字经济”拥挤度远未到高位。“数字经济”或步入主线发散、轮动加快阶段。结合“数字经济”细分行业“景气度-拥挤度”比较框架,当前景气度靠前、拥挤度较低、且股价尚未创新高的低位方向中,可重点关注五大细分方向:金融科技、出版、运营商、工业软件、半导体。
风险提示:1、历史经验失效;2、海外市场剧烈波动;3、中美博弈超预期。
【医药·孙媛媛】西山科技:国内手术动力装置领域领军企业
西山科技:国内手术动力装置领域领军企业。公司已发展成为我国手术动力装置领域的领军企业之一。手术动力装置行业:微创外科重要工具,细分领域空间广阔。公司业务:技术领先、性能优异,商业模式可期。公司为手术动力装置细分领域龙头,行业仍具备较大进口替代空间,公司市场地位较高,我们看好公司长期发展。
风险提示:耗材一次性化和市场渗透率提升不及预期的风险、产品单价持续下降风险、研发不及预期风险、技术人才流失风险、知识产权风险、实际控制人风险。
【汽车·戴畅】新能源车产业链月报:锂价反弹,电池盈利结构分化,乘用车悲观预期修复
有色金属核心观点:锂价持续反弹,产业情绪有所回暖。电新核心观点:电池盈利结构分化,重点关注龙头及创新技术;中游材料成本和产品力为基石,关注行业格局优化。汽车核心观点:左侧布局乘用车相关强阿尔法个股,积极参与商用车周期复苏向上。海外汽车核心观点:看好国内乘用车月度销售景气反转向上,美国车市复苏及电动化快速推进,建议布局受益电动智能趋势,自身经营周期向上变化大,未来两年业绩确定性高的公司。
风险提示:宏观经济波动,行业政策变化,原材料价格持续上行,政策效果不及预期,下游需求不及预期,海外贸易政策变动。
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